资本资产定价模型公式以及含义是什么

时间：2024-06-01 10:59:27 浏览量：

资本资产定价模型（CAPM）是用来评估投资者持有资产风险和预期回报的金融学模型。它基于投资者对两种类型的风险：市场风险和超额风险，对资产进行定价的基本假设。 CAPM模型的公式表达为：

E(Ri) = Rf + βi(E(RM) - Rf)

其中，E（Ri）表示投资者预期的投资回报率，Rf表示无风险利率，βi表示该投资者在市场的系统性风险水平，E（RM）表示整个资本市场的预期回报率。

CAPM的基本含义是，投资者的预期回报与风险水平有关。市场上的所有投资者都会选择那些能够满足他们自己的风险偏好的投资产品。当一类投资产品的风险水平比另一类投资产品高时，投资者就会要求其回报率也更高。

资本资产定价模型也称为“资产价值理论”，是计算资产价值的重要理论基础。它可以作为投资决策的参考依据，以帮助投资者选择投资途径和确定投资产品的回报率。

拓展知识：除了资本资产定价模型，还有另外一个经典定价模型——正态收益模型。正态收益模型是用来预测一篇论文的价值的一种定价模型，基于投资者对市场收益的反应，即当市场收益超过预期收益时，投资者会给予额外的报酬，而当市场收益低于预期收益时，投资者会获得较少的报酬。正态收益模型的定价公式为：

E(Ri) = E(RM) - βi(σM2)

其中，E（RM）表示整个资本市场的预期回报率，βi表示该投资者在市场的系统性风险水平，σM2表示市场收益的波动率。

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